Визначення та оцінка індикаторів інвестиційної привабливості компанії за даними фінансової звітності
М 65Мисака | |
| Визначення та оцінка індикаторів інвестиційної привабливості компанії за даними фінансової звітності / Г. В. Мисака, І. А. Дерун // Фінанси України № 3 С. 116-128 (2018) | |
| Анотація: У статті систематизовано підходи до визначення параметрів інвестиційної привабливості компанії, критичний аналіз яких дав змогу виокремити причини, що перешкоджають складанню її оцінки в площині показників фінансової звітності. З’ясовано, що найоб’єктивнішим (враховуючи ринковий механізм формування) проявом інвестиційної привабливості компанії є величина її ринкової капіталізації, котра включає чисті активи, внутрішньогенерований гудвіл та очікування ринку щодо привабливості її цінних паперів. Тому інвестиційну привабливість компанії запропоновано визначати за коефіцієнтом Тобіна, що співвідносить її ринкову капіталізацію з балансовою вартістю чистих активів. Економетричну модель оцінки інвестиційної привабливості компанії (за коефіцієнтом Тобіна) побудовано за такими факторами, як коефіцієнт фінансування, рентабельність чистих нематеріальних активів, частка гудвіла в нематеріальних активах, частка витрат на дослідження й розробки в операційних витратах, рентабельність власного капіталу. Апробацію моделі проведено за даними фінансової звітності 41 транснаціональної корпорації за 2012–2016 рр. На основі отриманих результатів встановлено, що інвестиційна привабливість компанії найбільш чутлива до змін такої складової її внутрішньогенерованого гудвіла, як рівень фінансування досліджень і розробок. |